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　　开头：招商策略量度

　　近期市集出现了一些较罕有的信号，从外部看，好意思国制造业订单转负；从里面看，上市公司成本开支增速二季度很可能转负；从交往结构上看，治疗后的中枢指数换手率一皆归零。从历史教训看，这些都是A股比较少出现的底部信号，这些信号的出现后频频对应着市集见底回升。

　　中枢不雅点

　　【不雅策·论市】近期市集出现了一些较罕有的信号，从历史教训来看这些信号的出现频频对应着市集见底回升。第一，好意思国制造业订单转负。从历史数据来看好意思国制造业订单转负的时辰，和中国几轮新增社融拐点基本一致，和前几次外需下滑的情况近似，改日更纵脱度援救内需的政策落地不错持续期待。第二， 治疗后的中枢指数换手率一皆归0。咱们合计“极致缩量”是一个常见的见底信号。第三，预期上市公司二季度成本开支增速转负。当成本开支转为负，则市集预期改日产能投放速率会边缘放缓，如果此时互助需求端发力的政策，则供求关系重新开动改善，企业盈利开动触底回升，则股价也会濒临进取的拐点。

　　【复盘·内不雅】本周A股市集指数涨跌分化，原因如下：（1）好意思国CPI数据适应预期，经济硬着陆风险裁汰；（2）债市波动较大，缩量行情下股票市集受到压制；（3）7月社融数据公布，举座保持自如；（4）部分ETF成交额放大，紧迫资金对市集变成强相沿。

　　【中不雅·景气】7月汽车产销同比跌幅扩大，挖掘机开工小时数同比降幅收窄。近日台股电子公布7月营收情况，多量IC制造、存储器、封装、PCB、被迫元件、镜头、多量面板和LED厂商营收同比上行，硅片厂商营收同比下行。总体来看， 7月台股电子厂商营收多量持续改善。7月汽车产销同比跌幅扩大，三个月滚动同比由正转负；乘用车产销量三个月滚动同比由正转负；新能源汽车产销三个月滚动同比增幅收窄，市集占有率进一步扩大。7月中国能源电板和储能电板产量同比增速扩大、中国能源电板装车量同比增速收窄。中国挖掘机开工小时数同比降幅收窄。

　　【资金·众寡】北上融资净流出， ETF持续净申购。北上资金本周净流出50.4亿元；融资资金前四个交往日总共净流出15.9亿元；新成立偏股类公募基金15.3亿份，较前期下降6.0亿份；ETF净申购，对应净流入234.7亿元。行业偏好上，北上资金净买入范围较高的为银行、医药生物、非银金融等；融资资金净买入房地产、电力开采、钢铁等；信息时间ETF申购较多，券商ETF赎回较多。紧迫股东范围扩大，筹画减持范围下降。

　　【主题·风向】AI眼镜热度重启，有望成为AI终局落地新载体。近期AI眼镜板块持续走强，消息面上，字据公开尊府统计，苹果、Meta等大厂均在布局智能眼镜家具，据多家媒体报谈，苹果团队正接续进修开发多款智能眼镜家具，包括预测来岁推出的平价版Vision Pro；其中，Meta有望在9月“Connect大会”上发布“真AR眼镜”。此外，Meta和雷一又的第二代家具Ray-Ban Meta销售数据亮眼，因此机构也测度此款眼镜本年销量有望突出200万台。

　　【数据·估值】本周一皆A股估值水平较上周上行，PE（TTM）为13.2，较上周上行0.1，处于历史估值水平的22.6%分位数。板块估值涨跌分化，其中，传媒、通讯、煤炭涨幅居前，农林牧渔、国防军工和好意思容照料跌幅居前。

　　【风险教导】经济数据不足预期，国外政策超预期收紧。

　　01

　　不雅策·论市——  一些比较少出现的见底信号偏激旨趣

　　近期市集出现了一些较罕有的信号，从历史教训来看这些信号的出现频频对应着市集见底回升。第一，好意思国制造业订单（3月移动平均）转负。好意思国制造业新增订单转弱意味着中国濒临外需转弱的压力，此时内需发力显得尤为紧迫，这时国内的刺激政策频频同步推出。从历史数据来看好意思国制造业订单转负的时辰，与中国几轮新增社融拐点基本一致，和前几次外需下滑的情况近似，改日更纵脱度援救内需的政策落地不错持续期待。第二，治疗后的中枢指数换手率一皆归0。咱们合计“极致缩量”是一个常见的见底信号。第三，上市公司成本开支增速转负。当成本开支转为负，则市集预期改日产能投放速率会边缘放缓，如果此时互助需求端发力的政策，则供求关系重新开动改善，企业盈利开动触底回升，股价也会濒临进取的拐点。

　　总的来看，跟着三中全会和7月30日政事局会议的召开，以及外需呈现边缘削弱的迹象，内需政策发力的拐点还是出现。下半年开动，内需偏弱的环境渐渐迎来转机。上市公司半年报将会涌现，预测举座事迹趋于自如。A股估值回到历史低位，里面紧迫机构投资者通过ETF持续托底A股，提高A股内资内在自如性。外部环境刻下发生要紧变化，全球经济走向类败落和降息周期，A股濒临的外部流动性环境还是开动改善。市集企稳的概率进一步进步，A股的确立念念路也有望迎来转机。从此前偏外部主导，渐渐回到国内务策发力带来的关连投资机会，国内消耗科技医药不错开动热心。

　　行业方面，玄虚接洽前期发达、估值、交往活跃度、景气变化、政策和事件催化，咱们建议要点热心中报事迹预期延续增长或者边缘改善、景气度相对较高的领域，具体触及电子（半导体、消耗电子）、食物饮料（白酒、食物加工）、农林牧渔（繁衍业）、公用职业（电力）、医药生物（医疗器械、化学制药）等细分领域等行业。

　　1、好意思国制造业订单（三月移动平均）转为负增长

　　本轮好意思国乃至于全球补库存的能源较之前几轮彰着不足，好意思国制造业订单增速（MA3）在6月再度转为负增长，而碰巧的是，好意思国制造业订单增速初度转负并开动持续为负增长的月份区别是2019年2月，2014年10月和2008年10月，而这三个月，开动A股都开启了一轮较为彰着的反弹。

　　其背后的基本逻辑是，好意思国动作全球最大的经济体，其经济增速一朝放缓，尤其是以制造业为代表的什物需求缩小时，将导致全球商品需求缩减，进而对全球经济产生株连效应。在此情境下，中国濒临的外部需求将趋于疲软，因此，扩大内需、增强内需对经济的相沿作用就显得尤为紧迫。

　　因此在2008年11月，时任中国国务院总理温家宝在国务院常务会议上冷漠“四万亿”经济刺激筹画，并于2008年11月9日晚间持重对外公布，开启了金融危险之后大幅稳增长的筹画。

　　2014年11月6日，中国央行发布的《2014年三季度货币政策推论回报》证实：9月份创设了中期假贷便利（MLF），并通过MLF在两个月里向银行共计投放基础货币7695亿元。这份三季度货币政策推论回报当中还说明了典质补充贷款器用PSL的使用。MLF开动投放基础货币，PSL象征棚改货币化的渐渐开启，以及尔后的相连的降准降息，都是推动尔后中国经济走向复苏以及股市大涨的要津原因。

　　2019年2月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《对于加强金融处事民营企业的些许意见》，要求积极援救民营企业融资纾困，效率化解流动性风险并切实爱戴企业正当权利，无间深化金融更正，2019年纾困民营企业力度无间加大，互助房地产销售的改善，2019年头开动国内的新增社融增速彰着改善。是以，好意思国制造业订单转负的时辰，和中国几轮新增社融拐点基本一致。

　　以新增社融为代表性认识来看，6个月滚动新增社融增速在2020年8月见到高点后，在畴昔三年化解房地产风险和地方政府债务风险的的配景下，新增社融增速举座呈现回落的态势。而在三中全会和730政事会议之后，内需政策有望持续发力，地方政府专项债刊行有望提速，国债刊行增速保持，对收购商品房作念保险性租借房援救力度更大，以及更纵脱度援救消耗的配景下。

　　尽管比较以前，地产和基建融资需求难以大幅回升，但是新增社融增速鄙人半年渐渐趋于自如相对可期。

　　因此，和前几次外需下滑的情况近似，改日更纵脱度援救内需的政策落地不错持续期待。

　　2、治疗后的中枢指数换手率一皆归0

　　股谚有云：“地量见廉价”，意指在股市中，当成交量缩减罕见低水平时，频频预示着股价已接近底部区域。但是，“极致缩量”或“地量”的具体界定并无全都轨范，需联结市集施行情况进行径态判断。

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　　为了更科学地量度“极致缩量”，咱们不错选定一种基于畴昔半年换手率变化历程的次第来进行量化分析。具体操作便是进行归一化处理：为了排斥不同期间段换手率水平的互异，咱们需要进行归一化处理。具体次第是，领先，赢得畴昔半年内逐日的换手率数据，并想象其下降历程，即刻下换手率与畴昔半年内最小换手率之间的差值，除以畴昔半年内换手率最大值与最小值之间的差值，从而得到一个介于0到1之间的治疗后的换手率。

　　这种次第通过量化分析换手率的变化，为咱们提供了一个相对客不雅的“极致缩量”判断轨范。在施行应用中，咱们不错联结其他市集认识和基本面分析，来更准确地判断市集是否已接近底部区域。

　　在咱们的量度中，咱们想象了WIND全A指数以及四大期指指数（沪深300、中证500、中证1000、上证50）和创业板指这六个要津指数的治疗后换手率。常常情况下，这六个指数的治疗后换手率并不会同期为零，因为在市集极点情况下，总会有些指数保持相对较高的活跃度。

　　但是，当这六个指数的治疗后换手率均降至零时，这反应出统统指数的交往行为均处于极低水平，露馅出市集堕入了尽头低迷的方式气象。尽管这种极点情况较为荒僻，但它频频预示着市集可能行将迎来转机点，即‘否往泰来’的可能性大大加多。在此情境下，投资者应密切热心市集动态，以把抓可能出现的投资机会。

　　历史上出现这种六大指数治疗后换手率同期归0，发生在2008年9月见大底前，2009年9月底指数治疗后，2010年7月初指数大幅治疗后，2016年2月指数大幅治疗后，和2016年9月，一共五次。这种极致缩量的征象后，除了2008年9月终末治疗一波见底，其他四次都是见到阶段底部并彰着反弹。

　　2024年8月13/14日相连两天一皆指数都彰着缩量后，再度触发了六大指数同期见到治疗后换手率归0。本次指数奈何演绎，值得要点热心。

　　3、上市公司成本开支增速转负

　　上市公司成本开支和指数举座的关系大约呈现“极值反向”的关系：当上市公司成本开支跟着经济改善高到一定历程，指数反而濒临下行治疗压力。举例2003~2004年，2008年，2010~2011年，2018年，2021年，2023年。反之，上市公司成本开支转负却是见底信号，举例2006年一季度，2009年一季度，2012年四季度，2020年一季度，2022年一季度。其中，除了2022年一季度转负，指数只在二季度迎来了小幅反弹以外，其他几次，指数都迎来比较永劫辰和比较大幅度的上行。

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　　其旨趣相对纰漏，那便是，宣汉鲜花速递-宣汉同城送鲜花-宣汉鲜花订购上市公司看到需求改善会开动加大成本开支， 景德镇房产网-景德镇房地产网-景德镇二手房此时， 辽宁翠花园商贸有限公司成本开支尚未变成新增产能， 上海隆聪露科技有限公司此时频频是在政策发力需求改善， 为梦家政清洗需求大于供给，企业盈利进一步改善，因此，股价进一步上行。但是当成本开援救续进步，跟着成本开支渐渐变成新产能投放，供求关系开动弱化，盈利渐渐见顶回落。于是指数开动回落。

　　当成本开支转为负，则市集预期改日产能投放速率回边缘放缓，如果此时互助需求端发力的政策，则供求关系重新开动改善，企业盈利开动触底回升，则股价也会濒临进取的拐点。

　　到2024年一季度，非金融石油石化口径的上市公司成本开支增速还是降至1%，而当今从百大城市工业用地增速，以及企业信贷需求情况来看，当今上市公司成本开支意愿正在削弱，而2023年二季度同期的成本开支正处在岑岭，如斯以来，2024年二季度的成本开支增速有望再度转为负增长。如果最终在8月下旬涌现完上市公司半年报后上市公司成本开支再度转负，市集是否会再度出现和往常一样的企稳回升，值得要点热心。

　　4、小结

　　近期市集出现了一些较罕有的征象或者信号，从历史教训来看这些信号的出现频频成为市集底部的特征。第一，好意思国制造业订单（3月移动平均）转负。好意思国制造业新增订单转弱意味着中国濒临外需转弱的压力，此时内需发力显得尤为紧迫，这时国内大范围刺激频频同步推出。从历史数据来看好意思国制造业订单转负的时辰，和中国几轮新增社融拐点基本一致，和前几次外需下滑的情况近似，改日更纵脱度援救内需的政策落地不错持续期待。第二，治疗后的中枢指数换手率一皆归0。咱们合计“极致缩量”是一个常见的见底信号。第三，上市公司成本开支增速转负。当成本开支转为负，则市集预期改日产能投放速率会边缘放缓，如果此时互助需求端发力的政策，则供求关系重新开动改善，企业盈利开动触底回升，则股价也会濒临进取的拐点。

　　总的来看，跟着三中全会和7月30日政事局会议的召开，以及外需呈现边缘削弱的迹象，内需政策发力的拐点还是出现。下半年开动，内需偏弱的环境渐渐迎来转机。上市公司半年报将会涌现，预测举座事迹趋于自如。A股估值回到历史低位，里面紧迫机构投资者通过ETF持续托底A股，提高A股内资内在自如性。外部环境刻下发生要紧变化，全球经济走向类败落和降息周期，A股濒临的外部流动性环境还是开动改善。市集企稳的概率进一步进步，A股的确立念念路也有望迎来转机。从此前偏外部主导，渐渐回到国内务策发力带来的关连投资机会，国内消耗科技医药不错开动热心。

　　行业方面，玄虚接洽前期发达、估值、交往活跃度、景气变化、政策和事件催化，咱们建议要点热心中报事迹预期延续增长或者边缘改善、景气度相对较高的领域，具体触及电子（半导体、消耗电子）、食物饮料（白酒、食物加工）、农林牧渔（繁衍业）、公用职业（电力）、医药生物（医疗器械、化学制药）等细分领域等行业。

　　02

　　复盘·内不雅——A股市集主要指数涨跌分化，大盘价值、上证50发达强势

　　本周A股主要指数涨跌分化，主要指数中，大盘价值、上证50发达强势，区别飞腾1.90%和1.17%；主要指数中中证500与小盘成长承压，区别着落1.06%和2.01%。

　　本周A股市集指数涨跌分化，原因如下：（1）好意思国CPI数据适应预期，经济硬着陆风险裁汰；（2）债市波动较大，缩量行情下股票市集受到压制；（3）7月社融数据公布，举座保持自如；（4）部分ETF成交额放大，紧迫资金对市集变成强相沿。

　　从行业上看，本周申万一级行业涨跌分化，银行、通讯、煤炭飞腾，社会处事、建筑材料、房地产等跌幅居前。从涨跌原因看，本周领涨行业及主要原因：银行（筹办与分成自如，工建中交四行受到市集可爱，股价再创新高），通讯（好意思国硬着陆风险裁汰，国外科技股普反变成强映射），煤炭（板块平日轮动）；领跌行业及主要原因：社会处事（此前部分中公教会（维权）等个股异动本周集体治疗，教会与旅游株连板块），建筑材料（水泥等数据持续低迷，板块承压），房地产（地产数据虽降幅收窄，但总体仍在治疗中）。

　　03

　　中不雅·景气——7月汽车产销同比跌幅扩大，挖掘机开工小时数同比降幅收窄

　　近日台股电子公布7月营收情况，多量IC制造、存储器、封装、PCB、被迫元件、镜头、多量面板和LED厂商营收同比上行，硅片厂商营收同比下行。总体来看，    7月台股电子厂商营收多量持续改善。

　　IC想象领域联发科7月份营收当月同比上行43.59%，增幅扩大30.84个百分点。联咏7月份营收当月同比降幅收窄12.10个百分点至-4.21%。IC制造领域，7月份台积电营收当月同比增幅扩大11.77个百分点至44.67%；联电营收当月同比由负转正至9.61%（前值-7.91%）；世界营收当月同比由正转负至-1.11%（前值为30.55%）；稳懋营收当月同比上行16.69%，增幅扩大6.08个百分点。存储器厂商南科营收同比增幅收窄24.18个百分点至12.65%，华邦电同比增幅扩大6.61个百分点至12.17%，旺宏营收同比增幅扩大8.52个百分点至10.29%。硅片台胜科当月同比跌幅收窄2.97个百分点至-13.43%；封装日蟾光当月同比增幅扩大6.27个百分点至6.71%；PCB厂商景硕电子营收同比增幅扩大20.15个百分点至39.12%；被迫元件厂商国巨7月份营收当月同比增幅扩大9.79个百分点至23.81%，镜头厂商大立光营收同比增幅扩大5.11个百分点至55.00%，玉晶光当月营收同比增幅收窄至5.93%，亚洲光学营收同比增幅扩大至43.63%；面板、LED厂商中，硕东星座网-星座时间表_星座配对查询_12星座预测群创营收同比着落4.65%，友达营收增幅扩大至16.95%，晶电同比增幅扩大至13.16%、亿光营收增幅扩大至29.75%。

　　2024年7月汽车产销同比跌幅扩大，三个月滚动同比由正转负。字据中国汽车工业协会数据，7月份，汽车产销区别完成228.6万辆和226.2万辆，环比区别下降8.8%和11.4%，同比区别下降4.8%和5.2%，三个月滚动同比区别由正转负至-1.73%和-2.14%。1-7月，汽车累计产销区别完成1617.9万辆和1631万辆，同比区别飞腾3.4%和4.4%。

　　7月份乘用车产销量三个月滚动同比由正转负。字据中国汽车工业协会数据，7月份，乘用车产销区别完成203万辆和199.4万辆，环比区别下降6.8%和10%，同比区别下降4%和5.1%，三个月滚动同比区别由正转负至-1.29%、-2.09%。1-7月累计乘用车产销区别完成1391.7万辆和1397.4万辆，同比区别增长3.9%和4.5%。

　　新能源汽车产销三个月滚动同比增幅收窄，市集占有率进一步扩大。字据中国汽车工业协会数据，7月份，新能源汽车产销区别完成98.4万辆和99.1万辆，同比区别增长22.3%和27%，三个月滚动同比增幅区别收窄至30.97%和30.12%，市集占有率达到43.8%。1-7月份累计新能源汽车产销区别完成591.4万辆和593.4万辆，同比区别增长28.8%和31.1%，市集占有率达到36.4%。

　　出口方面，汽车出口同比增速收窄。字据中国汽车工业协会数据，7月份，汽车出口累计46.9万辆，环比下降3.2%，同比增速收窄7.26个百分点至19.60%。

　　7月中国能源电板和储能电板产量同比增速扩大、中国能源电板装车量同比增速收窄。字据中国汽车能源电板产业创新定约数据，7月中国能源电板和储能电板产量为91800兆瓦时，当月同比增速扩大4.4个百分点至33.10%；7月中国能源电板装车量为41600兆瓦时，当月同比增速收窄1.2个百分点至29.00%。

　　中国挖掘机开工小时数同比降幅收窄。7月份，中国掘机开工小时数为88.4小时/月，同比降幅收窄2.50个百分点至-0.30%。

　　04

　　资金·众寡——北上融资净流出，ETF持续净申购

　　从全周资金流动的情况来看，本周北上资金呈现净流出态势，融资资金净流出，新成立偏股类公募基金下降，ETF净申购。具体来看，北上资金本周净流出50.4亿元；融资资金前四个交往日总共净流出15.9亿元；新成立偏股类公募基金15.3亿份，较前期下降6.0亿份；ETF净申购，对应净流入234.7亿元。

　　从ETF净申购来看，ETF净申购，宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF以净申购为主，其中信息时间ETF申购较多，券商ETF赎回较多。具体来看，股票型ETF总体净申购154.6亿份。其中，沪深300、创业板ETF、中证500ETF、上证50ETF、双创50ETF和科创50ETF区别净申购58.7亿份、净申购4.9亿份、净申购6.2亿份、净申购1.6亿份、净申购2.4亿份、净申购37.1亿份。行业方面，信息时间ETF净申购15.2亿份；消耗ETF净申购1.6亿份；医药ETF净申购10.1亿份；券商ETF净赎回0.4亿份；金融地产ETF净申购4.3亿份；军工ETF净申购3.6亿份；原材料ETF净申购0.2亿份；新能源&智能汽车ETF净申购3.8亿份。

　　本周新成立偏股类公募基金范围较前期回落，新成立偏股类基金15.3亿份。

　　本周（8月12日-8月16日）北向资金净流出50.4亿元，净流出额减少97.2亿元。行业偏好上，北上资金净买入范围较高的为银行、医药生物、非银金融等，区别净买入31.1亿元、14.9亿元、9.5亿元；联结卖出电力开采、家用电器、有色金属等，净卖出范围达-25.7亿元、-15.3亿元、-12.6亿元。

　　个股方面，北上资金净买入范围较高的为长江电力、中国祥瑞、中国联通等；净卖出范围较高的包括宁德时期、万华化学、好意思的集团等。

　　两融方面，融资资金前四个交往日净流出15.9亿元。从行业偏好来看，本周融资资金联结买入房地产，净买入额达2.3亿元，其他净买入范围最高的行业主要包括电力开采、钢铁、环保等；净卖出的主如果想象机、公用职业、银行等。从个股来看，融资净买入较高个股包括宝钢股份、保利发展、五粮液等，净卖出较多的主要包括航锦科技、科大讯飞、中远海控等。

　　从资金需求来看，紧迫股东范围扩大，筹画减持范围下降。本周紧迫股东二级市集增持2.2亿元，减持9.0亿元，净减持6.8亿元，净减持范围扩大。其中，净增持范围较高的行业包括建筑讳饰、电力开采、房地产等；净减持范围较高的行业包括医药生物、机械开采、汽车等。本周公告的筹画减持范围为54.4亿元，较前期下降。

　　05

　　主题·风向——AI眼镜热度重启，有望成为AI终局落地新载体

　　本周A股市集涨跌分化。万得全A本周着落0.05%，沪深300飞腾0.42%，创业板指着落0.26%。A股涨幅居前的紧迫主题指数为MR头显、新冠殊效药和血液成品。

　　本周和下周值得热心的主题事件有：

　　（1）以旧换新——第二轮汽车以旧换新的政策确定持重出台，补贴翻倍（☆☆☆）

　　8月16日，商务部等7部门发布《对于进一步作念好汽车以旧换新责任的告知》。具体来看，此次的补贴轨范大幅提高了。在汽车报废更新方面，补贴轨范由本来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，区别提高到2万元和1.5万元，都增长了一倍及以上。除了报废更新以外，此次政策还将置换更新也纳入补贴范围。国度径直向地方安排超永久特殊国债资金，援救地方自主开展置换更新。

　　新闻开头：

　　https：//www.cls.cn/detail/1766736

　　（2）低空经济——上海：加速量度长三角区域城市间载东谈主通航，诞生世界首批低空省际通航城市（☆☆☆）

　　8月16日，上海市东谈主民政府官网公布《上海市低空经济产业高质地发展行径决议（2024-2027年）》（以下简称“行径决议”）。行径决议说起，到2027年，建立低空新式航空器研发想象、总装制造、适航检测、买卖应用的齐备产业体系，打造上海低空经济产业创新高地、买卖应用高地和运营处事高地，中枢产业范围达到500亿元以上，在全球低空经济创新发展中走在前线。颐养长三角城市诞生世界首批低空省际通航城市，建成世界低空经济产业玄虚示范引颈区，加速打造具有国际影响力的“天外之城”。

　　新闻开头：

　　https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1807543976394492589&wfr=spider&for=pc

　　（3）车路云——吉林省拟编制全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展筹画（☆☆）

　　8月12日，吉林省工业和信息化厅官网公布8月采购意向，拟采购吉林省智能网联汽车“车路云一体化”应用暨产业发展量度神情。采购需求为，围绕助力吉林省汽车产业高质地发展，以国度开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点责任为机会，前瞻想象布局全省智能网联汽车产业，打造“车路云一体化”产业生态，带动智能网联汽车产业链发展。联结吉林省产业发展施行，主要开展制定全省智能网联汽车“车路云一体化”应用发展筹画、省智能网联汽车“车路云一体化”应用搞定处事平台决议编制及关连研讨相似、尊府购买、劳务开销、众人参谋等。

　　新闻开头：

　　https：//www.cls.cn/detail/1761130

　　（4）房地产——成都：优化住房交往新政，放宽首套房认定轨范（☆☆）

　　8月12日，成都市住房和城乡诞生搞定局出台告知，进一步优化住房交往关连政策。告知露馅，为取得购房经验纳入保险性租借住房房源库的住房，未出租或租借条约已隔断的，可自觉恳求提前退出保险性租借住房房源库，并打消上市交往时辰限制。同期，在本市范围内新购买住房，只核查购房主谈主在拟购住房所在区（市）县范围内住房情况，无住房的，认定为首套房。在拟购住房区（市）县范围内有住房且正在挂牌出售的，住房套数相应核减。援救买卖银行按认定的客户住房套数办理个东谈主住房贷款业务。

　　新闻开头：

　　https：//cdzj.chengdu.gov.cn/cdzj/c131968/2024-08/12/content_84b9e9b573c44b3793c5db71202b67-d5.shtml

　　（5）低空经济——河南省东谈主民政府办公厅发布《促进全省低空经济高质地发展实施决议（2024-2027年）》（☆☆）

　　8月12日，河南省东谈主民政府办公厅发布《促进全省低空经济高质地发展实施决议（2024-2027年）》，旨在加速开辟低空经济发展新赛谈，推动低空消耗、低空航行器制造、低空运营处事等全产业链会通发展，变成新质分娩力，打造政策性新兴产业集群，助力当代化河南诞生。决议冷漠，到2025年，完成低空基础门径布局，初步建立低空空域搞定机制，建成10个傍边通用机场和一批直升机、无东谈主机起降场面、起降点；产业范围大幅进步，低空经济范围达到300亿元，范围以上企业达到50家傍边，省级以上科技创新和群众处事平台力图突出20个，全省通用飞机航行时长力图达到8万小时，无东谈主机航行时长力图达到100万小时；产业生态慢慢完善，打造20个低空标杆应用场景。到2027年，建成20个傍边通用机场及兼具通用航空处事功能的运载机场，低空经济范围达到500亿元，范围以上企业达到60家傍边，省级以上科技创新和群众处事平台突出25个，通用飞机航行时长力图达到10万小时，无东谈主机航行时长力图达到200万小时。低空经济标杆应用场景进一步扩容升级。

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　　https：//www.henan.gov.cn/2024/08-12/3034467.html

　　（6）电网——国度能源局印发《配电网高质地发展行径实施决议（2024—2027年）》（☆☆）

　　8月13日，国度能源局印发《配电网高质地发展行径实施决议（2024—2027年）》。围绕供电才气、抗灾才气和承载才气进步，联结各地施行，要点推动四个一批诞生校正任务。一是加速推动一批供电薄弱区域配电网升级校正神情。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，效率进步非电网直供电小区的供电保险水平，联结市政校正责任同步落实配电网校正神情。系统摸排单标的、单通谈、单线路县域电网，加速完成供电可靠性进步校正。二是针对性实施一批防灾抗灾才气进步神情。扎眼排查灾害易发、多发地区及微地形、微表象等要点区域的电力门径，互异化提高局部筹画想象和灾害防护轨范。三是诞生一批孤高新式主体接入的神情。联结分散式新能源的资源条款、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网诞生，提高配电网对分散式新能源的收受、确立和调控才气。孤高电动汽车充电基础门径的用电需求，助力构建城市面状、公阶梯状、乡村点状的充电基础门径布局。四是创新探索一批分散式智能电网神情。面向大电网末端、新能源富集乡村、高比例新能源供电园区等，探索诞生一批分散式智能电网神情。

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　　https：//zfxxgk.nea.gov.cn/2024-08/02/c_1310784260.htm

　　（7）生物医药——警惕猴痘！世卫组织拉响全球最高档别警报，亚洲已发现病例！（☆☆）

　　当地时辰8月14日，世界卫生组织（WHO）总劳动谭德塞召开发布会，晓谕正在非洲飞速扩张的猴痘变异株疫情组成“国际热心的突发群众卫闹事件”——这亦然《国际卫生条例》框架下的最高档别全球疫情警报。

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　　https：//www.thepaper.cn/newsDetail_forward_28422925

　　（8）有色金属——商务部、海关总署：9月15日起对锑等物项实施出口不断（☆）

　　8月15日，商务部、海关总署发布公告称，为爱戴国度安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对锑等物项实施出口不断。该公告自2024年9月15日起持重实施。同日，商务部新闻发言东谈主就锑等物项出口不断政接应询答记者问。商务部默示，对锑、超硬材料关连物项实施出口不断系国际通行作念法。中国鉴戒国际作念法，并字据自己需要，对关连物项实施出口不断，旨在更好爱戴国度安全、履行防扩散等国际义务。关连政策不针对任何特定国度和地区。出口适应关连轨则的，将给予许可（金麒麟分析师）。中国政府鉴定爱戴世界和温暖左近地区自如，保险全球产业链供应链安全，促进合规贸易发展。同期，反对任何国度和地区讹诈来自中国的不断物项，从事毁伤中国国度主权、安全、发展利益的行为。

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　　https：//aqygzj.mofcom.gov.cn/qdml/art/2024/art_b907a108e35945db9f8b04e1ed77b659.html 

　　（9）消耗电子——苹果布局家用机器东谈主（☆）

　　据8月16日报谈，苹果正效率研发新式家用机器东谈主家具，该家具将一个iPad式的露馅屏装配到一个 机械 臂上，该机械臂使用推论器不错险阻歪斜以及360度旋转。该桌面开采可孤高 智能家居 /干预视频会议/监控家庭安全等多种用途。苹果筹画在2026年或2027年推出这款机器东谈主，售价或在1000好意思元傍边。

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　　https：//finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2024-08-16/doc-inciuyti7593106.shtml

　　（10）光伏——中国能建签约沙特PIF四期Haden2吉瓦光伏神情EPC条约（☆）

　　8月13日，中国能建公告，公司所属中能开国际诞生集团有限公司、中国能源诞生集团广东火电工程有限公司、中国电力工程参谋人集团西北电力想象院有限公司组建的联营体动作总承包方，与沙特国际电力和水务公司、沙特群众投资基金、沙特阿好意思电力公司成立的神情公司布瑞克可再生能源公司签署了沙特PIF四期Haden2GW光伏神情EPC条约，条约金额约9.72亿好意思元，折合东谈主民币约69.79亿元。该神情位于沙特阿拉伯西部，麦加省塔伊夫市东北约93公里处，主要工程内容为2000兆瓦光伏发电站的工程想象、开采采购、运载和装配、土建施工、输电线路、变电站、并网调试等，总工期约为31个月诞生期+24个月质保期。

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　　https：//www.ceec.net.cn/art/2024/8/16/art_11016_2532528.html

　　06

　　本周产业不雅察——AI眼镜热度重启，有望成为AI终局落地新载体

　　▶ 苹果和Meta布局智能眼镜家具，Ray-Ban Meta销量冲高

　　近期，AI眼镜板块持续走强，消息面上，字据公开尊府统计，苹果、Meta等大厂均在布局智能眼镜家具。据多家媒体报谈，苹果团队正接续进修开发多款智能眼镜家具，包括预测来岁推出的平价版Vision Pro。其中，Meta有望在9月“Connect大会”上发布“真AR眼镜”。

　　此外，Meta和雷一又的第二代家具Ray-Ban Meta销售数据亮眼，在本年4月新版块发售的四个月后的销量超100万台，且一直处于缺货气象，因此机构也测度此款眼镜本年销量有望突出200万台。2021 年 9 月，Meta与雷一又联名的初代智能眼镜“Ray-Ban Stories”发布，直到 2023 年 2 月，该开采月活独一 2.7 万，不到售出总量的 10%。而该眼镜的第二代Ray-Ban Meta在客岁9月发布，起售价 299 好意思元（约合东谈主民币 2100多 元）。

　　Ray-Ban Meta相较于上一代的Ray-Ban Stories有了彰着逾越。领先， Ray-Ban Meta 将其录像头由5MP升级为12MP 超广角镜头的录像头，拍摄图像质地和昭着度有了很大的进步，可孤高日常大部分场景的需求，也可援救最高 60 秒的 1080P/60fps 规格的视频录制；其次， Ray-Ban Meta 领有了全新定制想象的扬声器，低音进步 2 倍，最大音量提高 50%，以改进上一代的声息失真残障，“定向音频”时间的加入，也优化了漏音尘题；此外，Ray-Ban Meta 还搭载了“五麦克风阵列”，援救千里浸式音频录制，用眼镜录制视频切少顷，开采能准确地捕捉到最接近当下环境的声息，多声谈复本来自己周的确切音效。眼镜骨子满电下的续航时辰为 4 小时，眼镜盒不错为眼镜充满 8 次电，相加之后的总续航时辰不错达到 36 小时，援救快充，22 分钟即可充到 50%。

　　在这些基础更新上线半年后，本年4月 23 号，Meta 为第二代眼镜持重更新了功能—— Meta AI，使其从“科技先锋”眼镜退换成了信得过的“AI眼镜”。Ray-Ban Meta搭载的模子恰是由Meta开发的Llama 3。在该大模子的加持下，Ray-Ban Meta不错通过使用其最新升级的录像头和麦克风识别文本、物品、物种，语音商榷和赢得关连信息。字据Meta的演示，Ray-Ban Meta或者识别杯子里的勺子数目，辩认蝴蝶的品种，识别菜单上的文本并完成翻译等。在交互方面，用户不错径直用智能眼镜完了对 Apple Music 的免提音乐限度和播放，听歌时，还可通过语音号令，让眼镜告诉用户正在播放的歌曲的称呼。除此以外，Ray-Ban Meta还可通过地符号别功能，使用其录像头识别所处位置建筑物和街景，并通过语音播报（眼镜）或翰墨讲明（手机）向用户提供该地标的扎眼形貌。在其基础硬件的更新下，Meta AI的赋能让Ray-Ban Meta信得过完了了多模态交互，可多地点孤高用户的需求。

　　▶ Solos发布全球首款援救GPT-4o AI眼镜，多模态交互助力对话与教会调动

　　本年7月1日，中国香港的消耗品牌Solos也发布了其推出自带相机的新款AirGo Vision智能眼镜，为全球首款援救GPT-4o的智能眼镜。与Ray-Ban Meta近似，AirGo Vision选定了讹诈波束成形和NLMS等时间，有用排斥配景杂音，增强用户语音信号，提供昭着的语音助手和电话通话体验。同期选定了怒放式定向立体声扬声器将声息像光束一样传输到耳朵，减少声息泄漏，既保证褪色，又不惊扰周围的东谈主，并讹诈Whisper音频时间来将语音飘摇成文本，以优化交互准确性

　　值得热心的是，AirGo Vision的内置大模子为GPT-4o，亦然全球首款集成GPT-4o AI模子的智能眼镜。借助于其高清录像头，AirGo Vision援救物体与地点识别与实时导航。当在城市里迷途时，AirGo Vision也能给出具体的阶梯，指引用户走出窘境。同期，AirGo Vision不错进行实时对话与搜索，举例在旅游时，AirGo Vision或者即时识别出目下的地标，并发挥该地标建筑的历史配景等信息。和GPT-4o一致，这一实时对话集成了险阻文顾忌功能，简单用户进一步真切查询。AirGo Vision还可援救实时翻译，其麦克风可识别出对话者的谈话并通过AI模子翻译成指定的谈话给用户，援救突出 25种谈话，使面对面的无抑遏相似成为可能。字据solos先容，在改日，这款眼镜还将掌抓实时语音携带，举例携带用户进行烹调或其他手工行为，有望调动教会与学习体验。

　　07

　　数据·估值——举座A股估值较上周上行

　　本周一皆A股估值水平较上周上行。限定8月16日收盘，一皆A股PE（TTM）为13.2，处于历史估值水平的22.6%分位数。创业板PE（TTM）上行0.1至26.1，处于历史估值水平的0.2%分位数。代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）上行0.2至11.2，处于历史估值水平的34.2%分位数。代表中小盘股的中证500指数PE（TTM）下行0.2至17.1，处于历史估值水平的8.5%分位数。

　　在行业估值方面，本周板块估值涨跌分化，其中，传媒、通讯、煤炭涨幅居前，农林牧渔、国防军工和好意思容照料跌幅居前。传媒板块估值飞腾0.42至19.9，处于15.0%历史分位；通讯板块估值飞腾0.45至18.8，处于14.6%历史分位；煤炭板块估值飞腾0.35至11.1，处于60.2%历史分位；农林牧渔板块估值着落0.61至20.5，处于6.4%历史分位；国防军工板块估值着落1.12至42.3，处于0.9%历史分位；好意思容照料板块估值着落0.74至26.2，处于11.7%历史分位。限定8月16日收盘，一级行业估值排行前五的行业区别是国防军工、电子、想象机、好意思容照料、医药生物。

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